El Banco Central de Brasil pronostica alta inflación en diciembre

A pesar del enfriamiento esperado en los precios de los alimentos, el pronóstico es que la inflación en diciembre se mantenga alta, impulsada principalmente por el gasto con matrículas escolares y el aumento en la factura de la luz, informó el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central.

En el acta de la reunión de la semana pasada, difundida hoy (15), el Copom revela que, a pesar de la mayor presión inflacionaria en el corto plazo, se mantiene el diagnóstico de que los choques actuales son transitorios. Sin embargo, el Comité sigue monitoreando atentamente la subida de la inflación.

Según el Copom, la inflación oficial del país, medida por el Índice Amplio de Precios al Consumidor (IPCA), se sitúa al 4,3% en 2020, por encima del blanco del 4%. La proyección está anclada en la tasa de interés básica (Selic) al 2% anual y tipo de cambio del dólar al R$ 5,25. La proyección es del 3,5% para 2021 y del 4% en 2022.

En el escenario externo, el Comité considera que “el resurgimiento de la pandemia en algunas de las principales economías viene revirtiendo las ganancias en movilidad y deberá afectar la actividad económica en el corto plazo”. También evalúa que los resultados prometedores en las pruebas de las vacunas contra la COVID-19 tienden a traer mejora de la confianza y normalización de la actividad a medio plazo.

En cuanto a la actividad económica brasileña, el acta enfatiza que los indicadores recientes apuntan a la continuidad de la recuperación desigual entre sectores, en línea con las expectativas. Indica también que un escenario de inactividad en la economía puede producir una trayectoria de inflación por debajo de las expectativas, especialmente cuando esta inactividad se concentra en el sector de servicios.

“Este riesgo se intensifica si una reversión más lenta de los efectos de la pandemia prolonga el ambiente de alta incertidumbre y mayores ahorros por precaución”, dice el acta.

En otro escenario, el Copom estima que una prolongación de las políticas fiscales en respuesta a la pandemia que empeore la trayectoria fiscal del país, o frustraciones en relación a la continuidad de las reformas, pueden elevar la inflación por encima de las proyecciones.

“Prospectivamente, la poca previsibilidad asociada a la evolución de la pandemia y al necesario ajuste del gasto público a partir de 2021 aumenta la incertidumbre sobre la continuidad de la reanudación de la actividad económica. El Comité consideró que los riesgos asociados a la evolución de la pandemia pueden implicar un escenario interno caracterizado por reanudación aún más gradual”, dice el acta.

El acta del Copom dice que perseverar en el proceso de reformas y ajustes necesarios en la economía brasileña es fundamental para permitir la recuperación sostenible de esa economía. También pondera que los cuestionamientos sobre la continuidad de reformas y cambios permanentes en el proceso de ajuste de las cuentas públicas pueden elevar la tasa de interés estructural de la economía.