Reducción del tipo de interés aún es insuficiente, evalúan entidades
El cuarto recorte consecutivo de la tasa Selic, anunciado el miércoles (5) por el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central (BC), fue bien recibido por los agentes económicos, aunque todavía se considera insuficiente y restrictivo para la expansión del sector industrial.
En un comunicado, la Federación de Industrias del Estado de Río de Janeiro (Firjan) destacó que la continuidad del ciclo de reducción de la Selic representa una señal positiva para la actividad económica, pero advirtió que el nivel aún elevado de la tasa encarece el crédito y obstaculiza las inversiones.
"El elevado costo de capital posterga inversiones, dificulta la modernización productiva y limita la capacidad de las empresas brasileñas para ganar productividad y competir en los mercados interno y externo. Este panorama se refleja en el desempeño de la industria de transformación, que creció apenas un 0,4% en el primer semestre del año, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE)", señaló la entidad.
En la misma línea, la Confederación Nacional de la Industria (CNI) recordó que los tipos de interés se encuentran en un nivel restrictivo desde hace 55 meses, y que la Selic se sitúa 3,6 puntos porcentuales por encima de la tasa calculada a partir de la regla de Taylor, estimada en un 10,4%. Dicha regla permite calcular un tipo de interés que garantice el control de la inflación sin desestimular el crecimiento de la economía.
"La tasa de interés real, de aproximadamente un 10%, supera con holgura la tasa de equilibrio estimada por el propio Banco Central, fijada en un 5%, lo que indica que hay margen para recortes más significativos de la Selic sin perjuicio para el combate a la inflación".
Entre las organizaciones de trabajadores, la Força Sindical también calificó de insuficiente la reducción de 0,25 puntos porcentuales en la Selic. Para la entidad, los elevados intereses encarecen el crédito, reducen las inversiones, desestimulan el consumo y comprometen la creación de empleo.
"Perdimos una excelente oportunidad de promover una reducción drástica de los tipos de interés, dar un impulso al sector productivo y dinamizar aún más la economía", indicó la organización en una nota.
Expectativa
Camilo Cavalcanti, gestor de carteras de Oby Capital, evaluó que el Copom mantuvo el mensaje de que la magnitud total del ciclo de reducción de tasas aún se definirá a la luz de los nuevos datos, sin compromisos previos, y reforzó el balance de riesgos con un sesgo alcista.
"Hacia el final del comunicado, el Copom pasó a citar explícitamente el desanclaje de las expectativas y los elevados riesgos en torno al escenario base como justificación para mantener 'serenidad y cautela' en la conducción de la política monetaria. Ante este contraste entre un escenario actual más favorable y una comunicación prospectiva todavía cauta, consideramos que el Copom mantiene abierta la posibilidad de continuar con el ciclo de recortes de tipos en la próxima reunión", observó.
Copom
El Comité de Política Monetaria del Banco Central redujo en 0,25 puntos porcentuales la tasa Selic —el tipo de interés básico de la economía brasileña—, que pasa del 14,25% al 14% anual.
Esta es la cuarta ocasión consecutiva en que el comité recorta los intereses. Según la institución, este nuevo ajuste es compatible con la estrategia de converger la inflación hacia el centro de la meta en el período correspondiente.
En cuanto al entorno externo, el BC volvió a señalar un escenario de indefinición respecto a los conflictos armados en Medio Oriente y de incertidumbre en torno a la política monetaria de ciertas economías avanzadas.
