Expertos divergen sobre estrategia de recuperación de Petrobras
El principal punto de desacuerdo se refiere al papel de Petrobras como fomentadora de inversiones en Brasil.
Tras reportar perjuicio de US$ 7,26 mil millones en 2014, pérdidas de US$ 2,08 mil millones con corrupción y US$ 14,99 mil millones con la mala gestión de proyectos, Petrobras pasó la página y empezó una nueva era, dijo la presidenta Dilma Rousseff. Expertos consultados por la Agência Brasil están de acuerdo en que la empresa tiene el gran desafío de reanudar la rutina y superar los problemas relacionados con la Operación Autolavado. Sin embargo, están divididos sobre la mejor estrategia para que la petrolera se recupere.
El principal punto de desacuerdo se refiere al papel de Petrobras como fomentadora de inversiones en Brasil. Por un lado está la necesidad de reducir el endeudamiento de la empresa, abandonando proyectos y eventualmente aumentando los precios del combustible. Por otro lado, hay quienes sostienen la diversificación de las operaciones de la compañía, con la reactivación de proyectos de refinerías. En este modelo, habría una fuerte presencia del Estado en la empresa, pero la administración quedaría desvinculada de partidos políticos.
El economista Adriano Pires, director del Centro Brasileño de Infraestructura, considera que el principal reto para Petrobras es superar la deuda de US$ 118 mil millones, que excede el valor de mercado de la empresa, US$ 57,82 mil millones. Si la petrolera fuera vendida hoy a valor de mercado, el monto recaudado sería insuficiente para cubrir la mitad de la deuda total. Según Pires, Petrobras no tiene más remedio que promover nuevos aumentos de la gasolina y del diésel para equilibrar las cuentas.
“La divulgación del balance puede incluso mejorar las expectativas en el corto plazo, pero a medio y largo plazos, lo que importa es el endeudamiento de la empresa. Para revertir la situación precaria, la empresa necesita promover un aumento similar al del sector eléctrico y reajustar el combustible en las refinerías”, dijo Adriano Pires.
Según él, a pesar de la caída del precio del petróleo en el mercado internacional, la petrolera aún necesita aumentar los precios en el mercado interno. “El ajuste de la gasolina y del diésel a principios del año se produjo debido a la subida de impuestos”, recordó, y agregó que Petrobras no se ha beneficiado. Él considera inevitable que la estatal elimine proyectos para ajustar las cuentas y mejorar la gestión. “Los errores de proyectos que llevaron a la pérdida de R$ 44,6 mil millones [US$ 14,99 mil millones] son más graves que la corrupción, que desperdició R$ 6,2 mil millones [US$ 2,08 mil millones]."
Paulo César Lima, consultor legislativo de la Cámara de Diputados y autor de varios estudios sobre el sector de gas y petróleo, tiene una opinión diferente. Para él, la cancelación de proyectos de refinerías y la especialización de la compañía en la extracción de petróleo van a reducir la importancia de Petrobras y perjudicar el país en el medio plazo. “La compañía tomó el camino del mercado, no necesita invertir nada en la refinación y sin duda volverá a lucrar con la explotación de las mejores zonas de la capa presal. Sin embargo, para el país, este es el peor escenario posible.”
Según el consultor, la falta de inversión en refinerías mantendrá Brasil dependiente del combustible importado y agravará uno de los principales cuellos de botella en el mercado interno de petróleo y sus derivados. Aunque es autosuficiente en petróleo, Brasil necesita exportar el óleo pesado y importar la mayor parte de la gasolina y del diésel consumidos en el país, debido a la falta de refinerías.
“La compañía necesitaría una fuerte presencia del Estado, separada de los partidos políticos, para mantener las inversiones en infraestructura en el país y no comportarse como una petrolera privada”, dice Lima. Este modelo, según él, se aplica con éxito en Noruega. “Incluso los Estados Unidos requieren que el petróleo que sale del país sea refinado antes de ser exportado. Brasil exporta casi todo su petróleo sin refinarlo.”
Otro punto cuestionado por el consultor se refiere a la metodología aplicada en la contabilidad de Petrobras. Según él, los 46 mil millones de barriles de petróleo subastados por la compañía bajo el modelo de concesión (fuera de la zona de presal) deberían entrar en el balance de la empresa. “El derecho de explotar dichos barriles aumentaría los activos de Petrobras en por lo menos R$ 750 mil millones [US$ 252,14 mil millones], lo suficiente para compensar el perjuicio y las pérdidas divulgadas en el balance.”
Traducción: Leonardo Vieira
Fonte: Expertos divergen sobre estrategia de recuperación de Petrobras
