El mercado rebaja la proyección de crecimiento económico para 2021
La previsión del mercado financiero para el crecimiento de la economía brasileña este año cayó del 4,65% al 4,58%. La estimación se encuentra en el boletín Focus de hoy (20), una encuesta que publica semanalmente el Banco Central (BC) con la proyección de los principales indicadores económicos.
Para el próximo año, la expectativa para el Producto Interno Bruto (PIB) - la suma de todos los bienes y servicios producidos en el país - es de un crecimiento del 0,5%, el mismo pronóstico de la semana pasada. Para 2023 y 2024, el mercado financiero proyecta un crecimiento del PIB de 1,85% y 2%, respectivamente.
La proyección del Índice Nacional de Precios al Consumidor Ampliado (IPCA), considerado la inflación oficial del país, también varió a la baja, de 10,05% a 10,04% este año. Es la segunda reducción después de 35 semanas consecutivas de proyección ascendente.
Para 2022, la inflación estimada fue de 5,03%. Para 2023 y 2024, las previsiones son 3,4% y 3%, respectivamente.
En noviembre, impulsada principalmente por el aumento de los precios de los combustibles, la inflación fue del 0,95%, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE). Con eso, el indicador acumula máximos del 9,26% en el año y del 10,74%, en los últimos 12 meses. La inflación acumulada en 12 meses es la más alta desde noviembre de 2003.
La previsión para 2021 está por encima de la meta de inflación que debería perseguir el Banco Central. La meta, definida por el Consejo Monetario Nacional (CMN), es de 3,75% para este año, con un intervalo de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales hacia arriba o hacia abajo. Es decir, el límite inferior es 2,25% y el límite superior es 5,25%. Para 2022 y 2023, los objetivos son 3,5% y 3,25%, respectivamente, con el mismo rango de tolerancia.
Tasa de interés
Para alcanzar la meta de inflación, el Banco Central utiliza como principal instrumento la tasa de interés básica, la Selic, definida en 9,25% anual por el Comité de Política Monetaria (Copom). Para la próxima reunión del organismo, en febrero, el Copom ya ha señalado que debería subir la Selic en otros 1,5 puntos porcentuales.
Las proyecciones de inflación de BC están levemente por encima de la meta 2022 y alrededor de la meta 2023. Esto refuerza la decisión de la autarquía de mantener una política más contractiva, con tasas de interés más altas, para que la inflación converja a la meta dentro del rango de tolerancia definido por el CMN.
Para el mercado financiero, la expectativa es que la Selic se eleve al 10,75% en la primera reunión de la Copom en 2022, en línea con las señales del BC, y cierre el año en 11,5%. Para fines de 2023, la estimación es que la tasa base se reducirá al 8% anual. Y para 2024, el pronóstico para Selic es del 7% anual.
Cuando el Copom aumenta la tasa de interés básica, el propósito es contener la demanda acalorada, y esto provoca reflejos sobre los precios porque las tasas de interés más altas encarecen el crédito y estimulan el ahorro. Por lo tanto, las tasas más altas también pueden obstaculizar la recuperación de la economía. Además, los bancos consideran otros factores al definir los intereses que se cobran a los consumidores, como el riesgo de incumplimiento, las ganancias y los gastos administrativos.
Cuando el Copom reduce la Selic, la tendencia es que el crédito se vuelva más barato, con incentivos para la producción y el consumo, reduciendo el control de la inflación y estimulando la actividad económica.
La expectativa del mercado para el tipo de cambio del dólar es de R$ 5,60 para fines de este año. Para fines de 2022, la previsión es que la moneda estadounidense también se ubique en R$ 5,57.
Este artículo fue traducido mediante inteligencia artificial y revisado por un traductor antes de su publicación.
