Interés de referencia de Brasil baja al 13,25% anual
La fuerte caída de la inflación llevó al Banco Central de Brasil (BC) a recortar los tipos de interés por primera vez en tres años. Por 5 votos contra 4, el Comité de Política Monetaria (Copom) redujo la tasa Selic, el tipo de interés básico de la economía brasileña, en 0,5 punto porcentual, hasta el 13,25% anual. La decisión sorprendió al mercado financiero, que esperaba un recorte de 0,25 puntos.
"El Comité considera que la mejora del cuadro inflacionario, que refleja en parte los efectos retardados de la política monetaria, unida a la caída de las expectativas de inflación a más largo plazo, tras la reciente decisión del Consejo Monetario Nacional sobre la meta de inflación, le permitió acumular la confianza necesaria para iniciar un ciclo gradual de relajación monetaria", dijo el Copom en un comunicado.
El órgano informó además que sus miembros prevén unánimemente recortes de 0,5 puntos en las próximas reuniones, un ritmo que comité ve adecuado para mantener la política monetaria contractiva necesaria para controlar la inflación.
La última vez que el Banco Central redujo la tasa Selic fue en agosto de 2020, cuando la cayó del 2,25% al 2% anual. Posteriormente, el Copom elevó la Selic 12 veces consecutivas, en un ciclo que comenzó en medio del aumento de los precios de los alimentos, la energía y los combustibles, y, a partir de agosto del año pasado, mantuvo la tasa en el 13,75% anual durante siete veces consecutivas.
Antes de iniciarse el ciclo de subidas, la Selic se había recortado al 2% anual, el nivel más bajo de la serie histórica iniciada en 1986. Ante la contracción económica generada por la pandemia del covid-19, el Banco Central bajó los tipos para estimular la producción y el consumo. La tasa se mantuvo en su nivel histórico más bajo entre agosto de 2020 y marzo de 2021.
Inflación
La tasa Selic es el principal instrumento del Banco Central para mantener bajo control la inflación oficial, medida por el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA). En junio, el indicador era deficitario, con un 0,08%, y acumulaba un 3,16% en 12 meses. En los dos últimos meses, la inflación cayó debido a los alimentos y los combustibles.
El índice cerró el año pasado por encima del techo de la meta de inflación. Para 2023, el Consejo Monetario Nacional (CMN) fijó una meta de inflación del 3,25%, con un margen de tolerancia de 1,5 puntos porcentuales. El IPCA, por lo tanto, no podría superar el 4,75% ni caer por debajo del 1,75% este año.
En el Informe de Inflación publicado a finales de junio por el Banco Central, la autoridad monetaria estimó que el IPCA cerraría 2023 en el 5% en el escenario base. La proyección, sin embargo, podría revisarse a la baja en la nueva versión del informe, que se publicará a finales de septiembre.
Las previsiones del mercado son más optimistas que las oficiales. Según el boletín Focus, encuesta semanal de instituciones financieras publicada por el Banco Central, se espera que la inflación oficial cierre el año en el 4,84%. Hace un mes, las estimaciones del mercado se situaban en el 4,98%.
Crédito más caro
La reducción del tipo Selic ayuda a estimular la economía. Esto se debe a que la reducción de los tipos de interés abarata el crédito y fomenta la producción y el consumo. Por otro lado, los tipos más bajos dificultan el control de la inflación. En el último Informe sobre la Inflación, el Banco Central proyectó un crecimiento del 2% para la economía en 2023.
El mercado proyecta un crecimiento mayor, especialmente después de la divulgación de que el Producto Interno Bruto creció 1,9% en el primer trimestre. De acuerdo con la última edición del boletín Focus, los analistas económicos prevén una expansión del PIB del 2,24% en 2023.
El tipo de interés básico se utiliza en la negociación de bonos del Estado en el Sistema Especial de Liquidación y Custodia (Selic) y sirve de referencia para otros tipos de interés de la economía. Al ajustarlo al alza, el Banco Central frena el exceso de demanda que presiona sobre los precios, ya que los tipos de interés más altos encarecen el crédito y fomentan el ahorro.
